În cadrul ședinței din 6 august 2024, Comitetul executiv al Băncii Naționale a Moldovei (BNM) a decis, în unanimitate, să mențină rata de bază aplicată la principalele operațiuni de politică monetară pe termen scurt la nivelul de 3,60% anual. Totodată, ratele de dobândă pentru creditele overnight, operațiunile repo și depozitele overnight rămân neschimbate, la 5,60%, 3,85% și, respectiv, 1,60% anual.
De asemenea, BNM a hotărât menținerea normei rezervelor obligatorii din mijloacele atrase în lei moldovenești și în valută neconvertibilă la nivelul actual de 29,0%, iar pentru cele atrase în valută liber convertibilă la 39,0%. În aceeași ședință, Comitetul executiv a aprobat Raportul asupra inflației pentru august 2024, care va fi publicat pe 13 august.
Această decizie survine pe fondul efectelor continue ale deciziilor anterioare de politică monetară, având în vedere decalajele aferente transmisiei acestora. Evaluările actuale indică o situație favorabilă pentru menținerea inflației în limitele intervalului de variație de ±1,5 puncte procentuale de la ținta de 5,0% pe termen mediu.
Conform datelor recente, inflația anuală a fost de 3,8% în iunie 2024, cu 0,1 puncte procentuale sub nivelul din martie. În iunie, rata inflației a revenit în coridorul de variație după o depășire temporară în luna mai. Scăderea inflației a fost influențată de cererea internă modestă și de evoluția prețurilor internaționale la produsele alimentare, prețurilor interne la producția agricolă și industrială, precum și de prețurile la combustibili și cele reglementate.
Pe plan extern, activitatea economică globală s-a consolidat la începutul anului, cu o redresare a economiei zonei euro, unde rata șomajului a atins minime istorice, iar inflația anuală a scăzut la 2,5% în iunie. În Europa, prețul gazelor naturale a scăzut după reluarea livrărilor din Norvegia, iar prețul petrolului a rămas peste 80 dolari SUA/baril.
În ceea ce privește activitatea economică internă, datele pentru primele două luni ale trimestrului II 2024 arată tendințe mixte. Exporturile s-au contractat cu 12,7% anual, în timp ce importurile au crescut cu 4,95%. Comerțul cu amănuntul și cel cu ridicata au înregistrat creșteri de 22,0% și, respectiv, 10,7%. Producția industrială a fost aproape stagnantă, cu o scădere de 0,1%.
Condițiile monetare actuale reflectă un exces de lichiditate în sectorul bancar de 10,0 miliarde lei, suficient pentru a susține creditarea. Ratele de dobândă la creditele și depozitele noi în lei au scăzut, stimulând o creștere de 51,4% a volumului creditelor noi acordate în lei în trimestrul II 2024.
În perspectiva următoare, rata anuală a inflației este estimată să rămână stabilă, cu o inflație medie anuală de 4,7% în 2024 și 5,3% în 2025. Prognoza a fost ajustată în sens descendent pentru a doua jumătate a anului 2024 și în sens ascendent pentru prima jumătate a anului 2025, influențată de prețurile internaționale la produse alimentare și petrol, precum și de condițiile secetoase din vara anului 2024.
Cu toate acestea, există riscuri și incertitudini care ar putea afecta prognoza inflației pe termen mediu, inclusiv vulnerabilitatea prețurilor la fructe și legume față de condițiile meteorologice, evoluția prețurilor reglementate și situația tensionată pe plan regional și global.
Decizia BNM este menită să mențină inflația în intervalul de variație ±1,5 puncte procentuale de la ținta de 5,0%, considerată optimă pentru creșterea economică a Republicii Moldova pe termen mediu. Următoarea ședință a Comitetului executiv al BNM va avea loc pe 19 septembrie 2024.